Home > Posts > Economics > مفهوم كفاءة الاسواق المالية

مفهوم كفاءة الاسواق المالية

لابد لأي مستثمر يفكر في استثمار بعض المال أن يحوز على كل المعلومات الكاملة التي تؤدي إلى نجاح هذا الاستثمار ووجود كل المعلومات الكلمة في السوق هو ما يسمى بكفاءة الاسواق المالية، كفاءة الاسواق المالية توفر فرص رائعة للمستثمرين لكي يزيدوا من استثمارتهم، نعرف في هذا المقال على مفهوم كفاءة الاسواق المالية

مفهوم كفاءة الاسواق المالية

تشير كفاءة السوق إلى الدرجة التي تعكس بها أسعار السوق جميع المعلومات المتاحة ذات الصلة. إذا كانت الأسواق فعالة، فإن كل المعلومات مدمجة بالفعل في الأسعار لأنه لا توجد أوراق مالية ناقصة أو مبالغة في قيمتها.

تم تطوير كفاءة السوق في عام 1970 من قبل الاقتصادي يوجين فاما، الذي صرحت نظريته في فرضية السوق الفعالة (EMH) أنه من غير الممكن للمستثمر أن يتفوق على السوق، وأنه لا ينبغي أن يكون هناك خلل في السوق لأنه سيجري تحكيمه على الفور. فاز فاما في وقت لاحق بجائزة نوبل في الاقتصاد على جهوده. يميل المستثمرون الذين يتفقون مع هذه النظرية إلى شراء صناديق المؤشرات التي تتعقب أداء السوق الإجمالي وهم من أنصار إدارة المحافظ السلبية.

 تقيس كفاءة السوق قدرة الأسواق على دمج المعلومات التي توفر الحد الأقصى من الفرص للمشترين والبائعين للأوراق المالية لتنفيذ المعاملات دون زيادة تكاليف المعاملات. سواء كانت أسواق مثل سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة فعالة أم لا وكانت كفاءة الاسواق على مدار الوقت  موضوع ساخن للنقاش بين الأكاديميين والممارسين.

عوامل كفاءة الاسواق المالية

لكي يصبح السوق فعّالاً

1- يجب على المستثمرين إدراك أن السوق غير فعّالة ومن الممكن التغلب عليها. ومن المفارقات أن استراتيجيات الاستثمار التي تهدف إلى الاستفادة من عدم الكفاءة هي في الواقع الوقود الذي يحافظ على كفاءة السوق.

2- يجب أن يكون السوق كبيراً كما يجب أن تكون إمكانية الوصول ومعلومات التكلفة متاحة على نطاق واسع ويتم طرحها للمستثمرين في نفس الوقت تقريباً. يجب أن تكون تكاليف المعاملات أرخص من الأرباح المتوقعة لاستراتيجية الاستثمار. يجب أن يمتلك المستثمرون أيضاً ما يكفي من الأموال للاستفادة من عدم الكفاءة حتى يختفي مرة أخرى.

درجات كفاءة الاسواق

 تهدف الثلاثة تصنيفات  التي تم تحديدها إلى عكس الدرجة التي يمكن تطبيقها على الأسواق:

1- كفاءة قوية 

هذه هي أقوى نسخة، والتي تنص على أن جميع المعلومات في السوق، سواء العامة أو الخاصة، يتم احتسابها في سعر السهم.  يمكن حتى للمعلومات الداخلية أن تعطي المستثمر ميزة.

2- كفاءة شبه قوية 

هذا الشكل من الاسواق المالية يعني ضمنا أن جميع المعلومات العامة يتم احتسابها في سعر السهم الحالي للسهم. لا يمكن استخدام التحليل الأساسي أو التقني لتحقيق مكاسب فائقة.

3- كفاءة ضعيفة

ﻳﺪﻋﻲ هﺬا اﻟﻨﻮع ﻣﻦ اﻹﺟﺮاءات اﻹدارﻳﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﻴﺔ أن آﺎﻓﺔ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻸوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻬﻢ اﻟﻴﻮم. لذلك ، لا يمكن استخدام التحليل الفني للتنبؤ بالسوق.

حقيقة كفاءة الاسواق المالية

في العالم الحقيقي، لا يمكن أن تكون الأسواق فعالة تمامًا أو غير فعالة تمامًا. قد يكون من المعقول أن نرى الأسواق على أنها مزيج من كليهما، حيث لا يمكن أن تنعكس القرارات والأحداث اليومية على الفور في السوق.

في عصر تكنولوجيا المعلومات (IT)، فإن الأسواق في جميع أنحاء العالم تكتسب كفاءة أكبر. تسمح تقنية المعلومات بوسيلة أكثر فاعلية وسرعة لنشر المعلومات، ويتيح التداول الإلكتروني للأسعار أن تتكيف بسرعة أكبر مع الأخبار التي تدخل السوق.  بسبب أن الوتيرة التي نتلقى بها المعلومات ونجعل المعاملات سريعة، فإن تقنية المعلومات تقيد الوقت الذي تستغرقه للتحقق من المعلومات المستخدمة لإجراء عملية تداول. وبالتالي، قد ينتج عن تكنولوجيا المعلومات عن غير قصد كفاءة أقل إذا كانت جودة المعلومات التي نستخدمها لم تعد تسمح لنا باتخاذ قرارات مدرة للربح.

error: Content is protected !!